瑞银:中国经济疲弱超预期 利率或下降

 作者:沈萁     |      日期:2017-06-05 10:14:18
瑞银证券财富管理首席中国策略师高挺3月26日在媒体交流会中表示,从2014年前两月数据看,今年一季度中国经济实现7.5%增长有挑战他认为,今年中国的政策有防范债务风险、搞改革以及稳增长多重目标,政策处于一个非常摇摆的环境当中由于今年前两个月经济超预期的弱,在接下来两个季度中,政策可能会更加偏向“稳增长” 高挺认为,虽然房地产行业和地方融资平台对资金需求并不会立刻下降,但在未来一段时间经济很弱,其他资金需求不强的情况下,利率水平可能会逐渐下降 高挺称,之前因为利率市场化等原因,银行将很多资金以各种形式投入到非标资产上,利率比较高,并且带动了所有类别利率上涨但近期有违约事件发生,银行业开始担心非标资产未来风险是否会加大,开始减少在非标资产上的配置,从而会导致利率下降 他认为,因为改革很难在短期内影响到经济增长,目前只能用一些保增长措施来提振经济,但力度可能不会特别大根据此前高层的表态,投资仍是增长不稳时的重要措施由于货币政策涉及到较多信贷高度扩张后的风险,因此一开始就利用货币政策去稳增长的可能性很小,财政政策会先行“但是如果接下去数据还不能改善,那可能需要动用更多的工具,现在这个可能性比较小” 瑞银证券预计,2014年全球经济将加速,增长会超过过去三年其中美国2014年GDP增长预计为3%,欧元区很可能将实现1.1%的增长,而新兴市场在2014年开局动荡,巴西、印度、印尼、土耳其和南非面临经济下行风险 高挺表示,瑞银看好欧、美股市,偏好美国高收益债,并且看好美元但大宗商品总体可能是负回报,预计未来12个月内黄金价格将跌至每盎司1050美元如果乌克兰事件继续升级,这将会给依赖天然气和原油出口支持外汇的俄罗斯造成很大打击,同时能源价格上涨对西欧经济影响也会非常大,刚刚开始的经济复苏又会受到挑战不过他认为,