港报财经评论:技术反弹成分高,何妨多等一会--信报1月10日

 作者:慕容庀     |      日期:2019-05-08 02:11:01
技术反弹成分高,何妨多等一会/ 陆文 市场在稍后美国候任总统特朗普正式入主白宫前态度转趋乐观,美国最新经济数据在奥巴马任满前好转,虽然今年加息3次预期升温,但相关的负面影响,包括人民币贬值走资等却被淡化,离岸人民币拆息亦见回落,令中港股市沽压略为减轻,看似特朗普意外当选后炒刺激经济预期在其上台前已有调整格局,中美政经博弈等亦似有所纾缓,看来近期港股炒上落依据均见牵强,维持现水平较宜观望,因大市似属技术性反弹多于实质升浪重临,特别是资金看似追捧落后基金股为主题 近日市场重提笔者过往多番提出的10年周期论,即谈及港股逢「7」多有股灾,甚至在大跌前必有大幅上扬现象,亦因此再视「7」字之年前不妨逢低收集,静待这个「疯牛」冒现获利离场但这表面「玄」味颇浓的现象,今年会否重现还有待观察,特别是早前指出今年全球多个主要国家领袖或有更替,而量宽时代近尾声利率趋正常化,目前市场对「特朗普时代」存戒心下,令大众情绪冷静 除美股高企及包括本地楼市存泡沫风险,其他经济板块表现平稳,只有全球资金流向,包括美国有资金从债市入股市外,未有爆破危机,当然,何时有意想不到的「黑天鹅」出现,甚或是特朗普上任后言行不一,致令市场产生新一轮的大升浪,为下半年构造另一个爆破条件,基于目前各国央行在经历近10年的量宽被市场牵着鼻子走,令其日后干预市场的威信早已大减,会否促成另一个金融危机,暂无人知 以目前港股成分以中资为主,一旦有爆破风险多来自内地因素,目前中央正致力维稳,为经济结构转型改革争取较长时间及较大空间,表面看不到爆发翻天覆地股灾的征兆,令近40年的10年周期论或许失效,甚或有若干时差才出现 这便是「估」市,鸡年将至,会是鸡犬皆升或是鸡飞狗走,目前一切均处于炒「预期」下摸着石头过河,现阶段犯不着为短期小型起伏太伤脑筋,要突破21000/22800点炒上落区间,最少亦要稍后听取特朗普周三当选后首次大型记者会带出新启示,但早前已指出商人主政,其惯用开天索价争取最有利的谈判筹码,代表上任初期对华态度强硬似可预期,亦是静待大调整,候机收集才是智者所为 一年内总有不少影响全球政经的国际会议举行,2017年上半年涉及欧洲的有3月底欧盟峰会为英国启动脱欧程序,下半年,9月在中国厦门举行的金砖国家峰会及20国集团峰会,均成为中美两国元首正面交锋的重要场地,亦将为投资市场带来具启示性的炒作藉口;1月则应以将在瑞士达沃斯(Davos)举行的世界经济论坛较值得注视,虽然特朗普因总统就职不出席,但其他国家元首及顶级投资机构要员出席亦不少,并以国家主席习近平首次出席,不排除强调政经维稳及可控,坚持改革及人民币与贸易国际化等问题,有助提升市场注视中国与A股未来投资价值 虽然随后特朗普上任后其言与行带来的讯息更重要,但从投资角度来看,目前沪港深三地互通,何时人民币贬值近尾声及其可能带出的利好因素,由提升竞争及刺激内部消费,甚至A股年内纳入MSCI等炒作藉口,均有利笔者所预期下半年可看高中港股市一线 面对恒指在踏入2017年已累积558点升幅,连同去年底从低位已有近千点反弹,技术上已升近22500/22800点这下降轨阻力区间,主要受惠一批早前外资关注人民币贬值及中美日后关系趋紧张下,沽货「换马」至美股的重磅股出现反弹,构成指数升幅较大 早前已指出超卖的重磅股成炒落后理想对象,由腾讯(00700)从180元附近水平反弹至昨天收报195.6元,亦见石油与相关的油股板块有表现,不少去年基金爱股亦纷纷有反弹迹象,正好反映目前大市上升属技术反弹,不少涉及炒业绩或销售数据理想其中汽车等板块最明显,今年业务增幅能否持续才是这强势板块能否持续有表现的原因 谈及汽车股,笔者过往作外游欧美澳等地,察觉当地的汽车多寡,行驶型号新旧及等级高低,最能反映当地经济及市民财富质素,作为评估当地经济消费生活水平最为准确 内地近年北方城市正饱受雾霾空气污染困扰,近日这恶劣空气已在南下来港及附近地区,以去年各汽车股纷纷发盈喜及销量报捷,看来内地经济及消费着实不差,但空气质素肯定愈来愈差,或许汽车销量增长已见顶,各汽车股日后为争取市占率势将减低利润,或透过推销新型号作招徕投资者不妨视为选这板块的基本条件,或许年内有较多新型号推出的宝马合营商华晨中国(01114)有其优势 此外,刚发盈喜预料年度净利润增长逾倍的吉利汽车(00175),12月份汽车总销量再创新高约10.8万辆,按年增长101%,今年这趋势能否持续,似有保留 另一个过去一年有炒复苏表现的濠赌股板块,经历上月基金获利回吐的调整下,未因个人购滙措施下,过去数周赌收无太大影响,获各大行对行业正面看法,美银美林预期今年较去年全年收益2232.1亿元有8%增长,似走在本月底农历新年旺季前炒作,亦配合目前炒强势股反弹的特色,维持这板块有利炒上落,后市表现会较反覆 内地经济及消费能力不低,零售股由体育用品股较为可取,由李宁(02331)及安踏(02020)均有留意价值,而家电股如海尔电器(01169)、创维数码(00751)与海信科龙(00921)均有留意价值;但切记利吸不利抢,大升非其时(完) 注:以上的评论仅为摘要,并且不代表路透立场 **如欲提取相关新闻,